消费

今年48岁的茅台新帅高卫东，正迎来人生的第四个本命年——3月份从贵州交通系统空降茅台，接棒立下汗马功劳的李保芳，至今5月有余，尽管其行事保守谨慎，但是年报——营收439.5亿元，同比增长11.31%，净利226亿元，同比增长13.29%。 而2019年上半年，公司营收394.88亿元，同比增长18.24%，净利199.51亿元，同比增长26.56%。 虽然营收和净利实现两位数增长，不过与去年同期相比，公司的盈利能力呈现不断下滑趋势。更早之前的2016、2017、2018年，其营收和净利的增速更加耀眼。 除了同比，环比也呈现下滑趋势。天府财经注意到，贵州茅台一季度营收244.05亿元，同比增长12.76%；净利130.93亿元，同比增长16.69%。不难推算，二季度的营收和净利均呈环比下滑趋势。 更让人担忧的是，对已经站上千亿规模的茅台而言，其天花板正在逐渐显现。半年报显示，公司的高端酒茅台酒（飞天）实现销售收入392.61亿元，同比增长6.22%，系列酒销售额为46.55亿元。 而2019年高端酒销售为347.95亿元，系列酒销售46.55亿元；2018年这两项数据则分别为293.83亿元、39.33亿元。由此不难看出，飞天的销售增速大幅放缓，而去年大幅增长的系列酒，今年同期则是零增长。 要知道，系列酒是高卫东上任后“双轮驱动”战略重要的“一轮”——为了推动这一战略，今年6月，高卫东就任茅台集团、贵州茅台董事长以来的首个年度股东大会不惜“得罪”白酒的媒体和专家应公开道歉！》） 实际上，贵州茅台今年以来一直致力于腐败问题频出的渠道改革。先是李保芳铁腕清理茅台经销商，大幅削减传统渠道商，高卫东接手后延续了这一政策，今年上半年再度砍掉了593家经销商，并有意识地增加直销渠道。 6月18日，贵州茅台酒2020直销渠道签约仪式在茅台国际大酒店举行，22家经销商成为直销渠道商，但高端茅…

时代的一粒尘埃，不光落在个人头上是一座山，落在大公司头上同样很压抑，这话用在担任年报非常惨淡。 01 上半年营收8.04亿元，同比下降近52%；净利1.03亿元，同比下降近70%。而且公司的业绩是呈大幅下滑的趋势，一季度营收7.29亿元，同比下滑21.63%，净利润1.91亿元，同比下滑12.64%。 也就说公司二季度仅实现营收6131.82万元，较去年同期的7.6亿元大跌91.93%；二季度净利润更是亏损8785.49万元，较去年同期盈利1.21亿元暴跌172.61%。更为悲观的是，天府财经注意到，公司此前业绩贡献占比超过9成的高端五粮液2成，1573、青花郎一成，其他都是伪高端。 高端腰斩，中低端也不好卖。以“天号陈”“系列酒”为代表的中档酒也大幅下滑，上半年营收0.23亿元，同比下滑42.02%。公司的基酒业务更是直接归零，而去年同期基酒销售则为4359.95万元。除了业绩大幅度下滑，水井坊经营活动产生的现金流净额也大幅下降为-2.02亿元，而上年同期为5.04亿。 02 对此，水井坊公告称，“受疫情影响，销量减少，二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主，此外上半年也对发货节奏进行了控制，受上述因素影响，公司上半年收入、利润出现较大比例下滑。” 这话说的直白一点就是渠道动销不畅，经销商库存积压没办法从公司拿货了，进而导致现金流大幅下滑。渠道方面的数据也能印证这一点，上半年公司动销大头的批发代理渠道7.26亿元，同比下跌50.91%；新渠道及团购营收0.78亿元，同比下跌53.55%。 尽管如此，水井坊表示，面对严峻的市场形势，将优化经销商布局，提升经销商经营能力；加快数字化转型。疫情和马太效应的叠加客观上加快了白酒行业的整合，从中长期来看，白酒行业的基本面依然向好，将根据市场复苏情况，持续捕捉消费者需求，继续专注发展核心产品和超高端产品。 虽然表…

7月20日，作为中国酒类流通行业首家公众公司（证券代码：830993）——1919公司）发布的一则公开“声明”，可谓震动酒圈。 近日，入驻黄牛党盯上的1919公司，这次选择了正面刚——确实，资深的酒圈人士都观察到，1919公司这些年也挺“刚”：与上游争过、与同行斗过、与“媒”体干过⋯⋯ 在此，天府财经要特别提醒：黄牛党注意，1919公司是拎着大砍刀来了！ 据1919董事长杨陵江在薅羊毛行为，从而维护平台正常秩序。 在朋友圈，杨陵江还强势表达了他“一刚到底”的态度。 对正在发生的，杨陵江表示，绝不会息事宁人，更不会向任何新闻恐吓低头；对可能发生的，比如各种渎职和贪腐，他表示了3点意见：公开处理！绝不护短！欢迎举报！

近日，部分网络平台“爆料”国内酒类1919出现部分商家刷单套取优惠券现象，同时这些商家也正在向黄牛党盯上的原因，而严惩商家违规刷单行为、杜绝黄牛党，也是1919维护平台生态必要之举。 平台规模优势凸显，成为酒行业头部电商 1919吃喝系成都本土诞生、孵化的壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司（以下简称1919）所打造的酒行业B2C垂类App。 根据1919发布的双十一、双十二、年货节等。 1919吃喝App转型平台化后，大力引入品牌商家，并投入资源扶持培养，建设酒行业垂类生态。对于各个大促节点，1919也是一战到底，不仅给予消费者大力度的优惠券，同时也给商家持续的流量支持，甚至是优惠券补贴，以帮助其获得良好销售转化。 不过，个别平台商家不思如何吸引消费者，却把心思花在了套取1919的补贴上，意图通过大促节点的强大流量来遮掩其恶意套取行为。这显然与1919的初衷背道而驰，更是对1919平台生态的巨大破坏。 维护平台生态，1919绝不手软 之前，1919已经对恶意套取平台优惠券补贴的相关人员做出了处罚，1919电商公司品牌商城涉事员工被解除劳动合同，另有3名管理人员因管理失职而被记过、扣分和罚款。同时，1919吃喝App对涉嫌

年报问询函。公司2019年在销售费用、管理费用分别增长10.87%、4.9%的情况下，营收却下降7.04%，净利润更是大降66.42%，经营净现金流下降202.28%。不过，在公司的一番解释下，这一切似乎都变得“合理”。 青青稞酒表示，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，高酒精度、中高档产品开发滞后，对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够，造成2019年营收下降7.04%，净毛利润下降9050.75万。承认了在市场、产品战略上的“不到位”。 与此同时，由于公司持续加大消费者运营和市场促销人工等方面的投入，加之控股子公司西藏纳曲青稞酒业纳入合并范围，其正处于产品导入、市场拓展期，尚未盈利，导致2019年净利润下降66.42%。 天府财经注意到，西藏纳曲青稞系电商、网红直播上的布局，而线上渠道对价格较敏感，企业需要通过降价优惠来换取市场。因此，青青稞酒高达9.24亿的存货，并不能凭一句“酒是老的香”就可以高枕无忧，而公司却只计提了8.39万元跌价准备。 一季度亏447万 二季度最少亏3300万 值得注意的是，这已是青青稞酒连续第三年收到深交所年报问询函。近年来，公司业绩飘忽不定，2017~2019年分别实现净利润-0.94亿、1.08亿、0.36亿，分别增长-143.57%、214.24%、-66.42%。 到了今年一季度，青青稞酒亏损446.88万。公司称，受疫情影响，春节开始各地零售和餐饮终端基本处于停业状态，传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞，对产品动销有较大影响。不过，从2019年报来看，青海省内市场对公司的营收贡献超过70%。而青海是全国仅次于西藏的疫情最轻微省份，2月21日起确诊病例就清零了。相比之下，大多数位于疫情更严重地区的酒企一季度都实现了盈利。 据天府财经统计，A股19家

五粮液集团对股份公司只有管理权，没有控制权，一定程度上将影响股份公司在战略抉择上的果敢判断和在战术上灵敏的反馈。

在前几日计划发行10亿元中期票据还贷后，白酒减速 2019年，顺鑫农业实现营收149亿元，同比增长23.4%，不过净利润、扣非净利润分别只有8.73%和0.97%的增幅，分别录得8.09亿元和8亿元，增长势头大幅放缓。 与其余多数白酒猪肉、种畜、房地产、食品加工等多个板块，其中白酒是最核心板块。2019年，公司白酒业务实现营收102.9亿元，占总营收的69%，猪肉贡献22.6%的营收。 不过天府财经注意到，公司白酒业务的增长已较往年大幅放缓。2018年公司实现白酒收入92.78亿元，同比增长43.8%，2015~2017年白酒的增幅也均在12%以上。而2019年白酒业务的销量、消费升级的背景下，中低端酒面临较大的竞争压力。而到了今年上半年，白酒行业则普遍面临动销不畅等问题。 地产退出 顺鑫农业的第三大业务——房地产业则是连年亏损，以至于公司心灰意冷，打算彻底退出。 房产去化和项目整体处置同步推进，加快资金回笼。 房地产不但不贡献业绩，还成为债务拖累。据联合信用跟踪评级报告，截至2019年末，顺鑫农业房地产业务总投资107.41亿元，尚需投入24.71亿元，公司面临一定的资金支出压力。 到了今年，负债压力进一步上升。天府财经注意到，公司一季度现金流呈断崖式下跌，为-8.58亿元，同比大幅下滑462.8%。截至一季度末，公司负债总计125.81亿元，资产负债率为61.69%，其中短期借款31亿元。 为此，顺鑫农业不得不通过举债借新还旧。近日，公司宣布拟发行10亿元中期票据，发行期限不超过3年，募集资金用于偿还或置换银行贷款、补充流动资金。在今年3月初时，顺鑫还发行了为期270日的5亿元规模疫情防控债，发行利率2.72%。

天府财经7月9日获悉，在四川轻化工大学建校55周年之际，

日前，酒类连锁行业壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司（830993.OC，以下简称“年报显示，公司继2018年亏损6.30亿元之后，2019年再度亏损5.30亿，两年亏掉近12亿。 2019年，公司实现营收66.20亿元，同比增长74.79%。与营收增长形成鲜明对比的则是，业绩为-5.30亿元，2018年的则是-6.30亿。 1919主营业务收入中商品销售收入实现62.65亿元，同比增长83.17%；数据推广收入达到2.07亿元，同比增长419.54%，主要来源于市场推广和广告代理收入增加。 公司经营活动产生的现金流量净额为-10.93亿元，同比减少209.23%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 期末货币资金较期初减少12.58亿元，减幅50.87%，主要系经营活动现金流量净额减少所致。 期末应收账款较期初增加7.88亿元，增幅589.26%，主要系公司拓展分销业务给予优质客户赊销账期所致。 期末其他应收款较期初增加1.11亿元，增幅85.16%，主要系本期对外借款以及关联方往来款增加所致。 期末存货较期初增加15.84亿元，增幅142.35%，主要系本期采购电商与线下B2C门店，以1919吃喝APP为核心，消费者通过线上平台下单并付款，系统根据LBS定位将订单就近派送到线下门店，门店接单后将商品直接配送到消费者，或消费者到店自提，完成商品销售。 B端业务以1919隔壁仓库店为核心，1919供应链为基础。1919隔壁仓库店以B2销售为主、B2C销售为辅，是为传统酒企、酒商打造的酒饮批零连锁加盟店，目前已开设超过700家，直接触达店铺周边半径3公里内50-100家小B端，形成国内规模最大的分销、店配网络。 衍生业务则是指1919数据信息业务，提供电商、终端门店、整合营销、新冠肺炎疫情影响，2020年公司营业收入目标60亿，利润目标大幅减亏。 值得一提的是，根据19…

7月8日早间，根据茅台时空消息，受连续多日（主要是7月6日晚间）强降雨影响，IPO的

7月6日，年报显示，该公司去年实现营收820.51亿元，同比增长18.8%；实现净利50.42亿元，同比增长195.78%。 猪产业上，新希望去年实现营业收入74.87亿元，占营业收入的9.12%，同比增长132.16%；共销售种猪、仔猪38.49万头、肥猪316.50万头，合计354.99万头，同比增长39.0%，在上市猪企中位列第四。

昨日，港股海底捞（06862.HK）发布了上半年的业绩预告，称该期间收入相较于2019年同期下降约20%，且由盈转亏。 公告显示，根据截至2020年6月30日止6个月的未经审核管理账目的初步审阅及董事会现时可得的最新资料评估，海底捞预期该期间收入相较于2019年同期下降约20%。进一步来看，海底捞预期相较于去年同期由盈转亏，2019年同期录得约9.11亿元的公司拥有人应占溢利。 海底捞表示，这主要由于财报详情。值得注意的是，2020年5月，海底捞的大股东还进行了套现，此次交易中，张勇夫妇及施永宏夫妇一共套现15.6亿港元。 而早前，海底捞宣布，公司执行董事、首席财务官、联席公司秘书及授权代表佟晓峰辞任。