未来展望：代币化成传统金融基础设施
纽交所与纳斯达克的入场，标志着加密与传统金融的融合进入「下半场」——从加密原生玩家的边缘试探，转向传统金融巨头的核心改造。这场变革的本质，并非谁取代谁，而是传统金融将代币化技术吸收为底层基础设施。
而随着证券代币化的推进，稳定币与 RWA 的生态角色将发生根本性转变：
- 稳定币不再只是加密市场的交易媒介，而是成为证券结算体系的核心组成部分，承担跨时区、跨市场交易的即时结算功能；
- RWA 则将迎来合规规范化浪潮。早期 RWA 项目的 SPV 模式、影子资产问题，将在纽交所等传统金融巨头的主导下逐步解决，资产代币化将遵循「主体合规、资产确权、透明公开、反洗钱覆盖」的核心原则。
结语
回顾纽交所 234 年的历史，本质上是金融基础设施不断升级的历史——从纸质交易到电子撮合，从 T+3 结算到 T+1，每一次技术变革都围绕效率提升与风险控制展开。此次代币化证券平台的开发，正是这一历史逻辑的延续，也将拉开全球金融基础设施升级的军备竞赛。
这场竞赛的核心，并非技术迭代速度，而是监管框架与生态整合能力。谁能率先建立合规高效、跨市场兼容的代币化证券体系，谁就能在全球资本市场的竞争中占据优势。
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