天府财经

股票简称变为“ST易购”，当日股价“一”字跌停，最新市值只有285.82亿元。 在此之前，公司股价已经连跌近2年，自2020年7月中旬以来累计下跌近八成，市值缩水近千亿。 从业绩来看，2021年苏宁易购实现营收1389.04亿元，同比下滑44.94%；净亏损432.65亿元，业绩同比下滑912.11%。这是公司连续2年亏损。 “属于苏宁的零售时代已经正式落幕。”股吧里有人如此评论。 作为曾经的零售巨头，辉煌是真，落魄也是真。未来，身负重担的苏宁易购该向何处去？ 01 自救措施“然并卵”，亏损扩大近10倍 冰冻三尺非一日之寒，从2020年开始，苏宁易购的危机就已经显现。 在那一年里，公司不断通过股权转让和股权质押来筹措资金。到2020年底，苏宁控股集团股东年报，净亏损42.75亿元，业绩下滑143.43%。 到了2021年，地主家早已凑不出余粮了，但日子还得过下去。这一年，苏宁易购在经营上迎来更大波折，从二季度开始，公司受流动性影响，经营压力倍增，采购结算资金支付也发生困难，商品库存规模更是急剧下降至历史低谷，经营出现停滞。 在此背景下，公司亏损幅度扩大近10倍，达到432.65亿元！就算去掉计提的资产减值、确认投资损失等，亏损幅度仍接近85.6亿元。公司将此概括为经历了“前所未有的困难”。 为此，公司从2021年下半年开始，陆续开展了一系列自救措施。比如，2021年7月引入战略投资，并完成了董事会改选；8月百亿新增授信落地，加码品牌联合行动；9月加速落地超级品牌日等等。 一顿操作猛如虎，但从短期业绩来看，上述措施“然并卵”。天府财经网注意到，公司亏损幅度从2021年二季度的39.08亿元扩大至三季度的41.16亿元，四季度进一步恶化至356.96亿元。 直到2022年一季度，苏宁易购才算是喘了一口气，当季亏损缩窄至10.29亿元。尽管如此，业绩仍同比下滑325.55%，其2…

4月22日晚间，号称A股上市金融租赁“独苗”的年报出炉，2021年公司实现营收39.41亿元，同比增长5%；归属净利润为20.72亿元，同比增长10.4%；拟每10股派发现金红利3.5元，刷新上市以来最高分红纪录。 业绩风光、豪气分红的背后，其实透露了江苏租赁股东们的无奈。天府财经网注意到，江苏租赁自2018年3月上市以来，股价持续下跌且长期处于破发状态，或许唯有大手笔分红才能抚慰股东们受伤的心。 可是，在业绩增速下滑，负债承压的背景下拿一半净利润来分红，是否属于明智之举呢？ 01 股价腰斩，业绩增速放缓 乍一看江苏租赁的年报，营收利润双双创新高。但是，天府财经网回溯公司过去几年来的投资者。 尽管江苏租赁的业绩增速一年不如一年，公司还是响应了大股东的要求，加大了分红力度。根据公告，江苏租赁拟实施每10股派3.5元（含税）的分红方案，合计分红总额10.5亿元，约占扣非净利润的一半，分红金额比上年增长约17.19%，远超10.4%的净利润及9.81%的扣非净利润增速。 这不是江苏租赁第一次豪气分红，天府财经网梳理发现，公司上市4年，年年分红，且出手一次比一次阔绰。2018-2020年分红金额分别是5.97亿元、7.17亿元和8.96亿元，整体分红率29.87%。 算上2021年的分红，江苏租赁4年累计分红32.6亿元。以大股东江苏交控21.43%的持股比例计算，4年可分得近7亿元。 赚钱之后以分红回报投资者本无可厚非，但是，江苏租赁不仅盈利能力每况愈下，负债率还居高不下，在此背景下仍然抛出大额分红计划，其在公司发展与股东利益的选择上似乎有些本末倒置。 天府财经网注意到，2018-2021年，江苏租赁总负债分别为480.12亿元、563.66亿元、682.8亿元和847.55亿元，负债率分别达81.34%、82.45%、83.99%和85.35%。长年80%以上的负债率，并且持续…

近日，紫金银行（601860.SH）公告称，董事会选举朱鸣担任副董事长一职。这是该行继今年1月份董事长变更后的第二次高管变动公告。 事实上，紫金银行上市短短3年多时间，已经更换了三任董事长，还有多位董监高离职。 高层人员频繁变动，为紫金银行的经营管理埋下了不小的隐患。 根据该行发布的2021年业绩预告。天府财经网梳理发现，在已经公布业绩的A股上市股票的方式履行稳定股价义务，增持金额不低于其上一年度从公司领取税后收入的25%，即增持金额合计不低于216.14万元。 最终，相关高管累计增持60.62万股，占公司总股本的0.02%，累计增持金额221.34万元，成交价格区间为3.17-3.84元。 到了去年12月21日，紫金银行股价再次触发实施稳定股价措施的启动条件，9大高管被迫出动，以不低于173.61万元的自有资金增持，以提振二级市场信心。 截至2022年3月9日，相关高管累计增持17.3万股，占公司总股本的0.0047%，累计增持金额54.64万元，完成增持计划的31.47%，成交价格区间为3.13-3.19元。 然而，上述区区不到300万元增持金额，在紫金银行上百亿的市值面前无疑是杯水车薪。紫金银行的两次稳定股价措施不但未能提振跌跌不休的股价，还把高管们给套住了。 04 业绩严重掉队，增速行业垫底 紫金银行的股价为何缩水至此？说到底还是因为没有业绩支撑。 自上市以来，紫金银行的业绩表现就一直算不上乐观。 2021年业绩快报显示，紫金银行去年实现营业收入45.02亿元，同比增长0.56%；录得净利润15.16亿元，增长5.2%；扣非净利润14.8亿元，增长8.42%。 天府财经网梳理A股10家上市农商行发现，除青农商行和无锡银行尚未发布2021年业绩外，在其余8家已公布业绩的农商行中，头顶“全国首家A股上市省会城市农商行”光环的紫金银行，业绩表现十分“辣眼”：0.56%的营…

近两个交易日，年报显示，2021年营业收入为155.13亿元，同比增长8.97%；净利润20.47亿元，同比增长18.31%。总得来看，公司业绩有所提升。 但从股价走势看，商业地产项目，可以作为新开发区的地标，拿地之后可以通过卖场的经营带动地价提升，从而获得更高的资产估值，帮助集团拿到更多的万科（859.53亿元）。 也正因如此，和众多地产企业一样，“高财报显示，2021年公司为借款支付的利息就有26.95亿元，远高于全年净利润（20.47亿元）。 但巨额的负债却没有阻止红星美凯龙给大股东分红的热情。自2018年上市至今，红星美凯龙已经连续4年分红，合计分红近35亿元。 2021年，公司仍派发现金股利4.3亿元，占扣非净利润的26.27%，账面上可见的利润基本上都给大股东分了，也难怪资本市场会转头抛弃红星美凯龙。 但即便如此，大股东仍然很缺钱。据天府财经网统计，近半年来，红星美凯龙已累计发布7份控股股东股权质押公告。截至3月19日，控股股东红星美凯龙控股集团直接持有公司26.18亿股，占公司总股本的60.12%；累计质押12.89亿股，占其所持公司股份的49.24%，占公司总股本的29.60%。 02 转型困难重重 面对红星美凯龙的债务问题，以及线上渠道给公司零售所带来的冲击，转型、改变重资产的线下运营模式变得迫在眉睫。 实际上，近年来，红星美凯龙以“轻资产、重运营、降杠杆”为战略方向，做了不少业务调整，但效果都十分一般。从经营数据也能看出来，红星美凯龙喊了几年的“轻资产运作”，在净利润表现上却没见什么起色。近两年，公司的净利润甚至还达不到2013年的水平。 因此，红星美凯龙急需寻找新的增长引擎，或者说，寻找一个更为有效的轻资产运营模式。天府财经网注意到，在2021年年报中，红星美凯龙大篇幅地描述了“家装家居一体化”等关键词，称公司要继续围绕“全渠道泛家居业务平台服务商”的…

4月12日，AR、DPP-4）在审评中，预计在2022年获批上市。 上市公司来说本该是再正常不过的事情，但对于曾经备受资本宠爱的恒瑞医药而言，如今却被奋起直追的“后辈”挖走了核心研发人员，这或许不是一个好兆头。 01 创新药赛道有多卷？ 根据《财经大健康》报道，早在2020年，中国的医药高端人才身价已经超过了美国波士顿。有业内人士透露，中国CMO的年薪是500万起步，2000万元封顶，还不包括股份。 进入2021年，行业竞争变得更加激烈，整个创新药赛道的主题词变成了“内卷”。“大家开发的都是同一类药，与跨国药企已经上市的成功案例有着共同的靶点、相似的结构、同样的适应症、类似的剂型，以及差异不会太大的疗效和安全性。” 在这样的背景下，创新药企只能砸钱拼命搞研发来突出自己的竞争实力，用业内的话形容就是，“抢PI（临床试验主要研究者），抢患者，抢CXO，CMO”。毕竟只有第一名，才符合资本对未来市场的想象。 在报道中，业内人士表示，如果一家创新药企投入的是肿瘤用药，一期临床就要花掉300万元至5000万元，二期上千万，三期则要大几千万乃至上亿元。 而数据也似乎证实了这一点，根据年报显示，恒瑞医药的工资薪酬情况从2018年的1.3亿飙升至31.4亿，其研发费用也从26.7亿暴涨至49.88亿，可见生物医药企业的“烧钱”程度。 但即使是这样，投入如此之大的恒瑞医药还是没能阻止竞争对手到公司挖人。换句话说，即使是曾经的资本宠儿，如果不能保持可持续的业绩增速，也会被资本“放弃”。毕竟，这个赛道从来不缺会讲故事的人。 02 恒瑞医药的“至暗时刻” 恒瑞医药的高管跳槽并非没有征兆。2021年来，恒瑞医药一直在经历“至暗时刻”，最明显的表现就是股价的持续下滑。 天府财经网注意到，去年一年，公司的股价可谓完美地演绎了“高开低走”的行情。自2021年1月开始，公司的股价陆续跌破90元、80元、70…

上市不足两年的敏芯股份（688286.SH）已经跌到了历史最低点。 2020年8月，敏芯股份正式登陆年报中，敏芯股份的净利润、扣非净利润就已分别减少了30%、30.06%。 但在这样的情况下，公司还是选择大举增加股权激励费用以及研发投入，以致2021年的扣非净利润亏损1.96亿元。据了解，2021年公司的研发费用约为6500万元，这一数字已经超过了近几年的归母净利润。 那么，花费如此之多的研发投入，是否增加了公司产品竞争力呢？ 在投资者活动中，敏芯股份就“市占率”问题表示，“目前国内的市场还是以国外知名厂商为主导，在目前产业链没有完全缺货的情况下，作为新生的企业打进市场的急迫性不是特别大。” 而当前，国内MEMS麦克风厂商也开始内卷，行业竞争致公司之间开启了价格战。也正因如此，敏芯股份的人工智能技术的不断发展，MEMS行业看似整体向好，但当前，消费类电子产品已经入增长瓶颈期，如若没有新的“故事”，敏芯股份的市场竞争力或将进一步被弱化。 值得注意的是，敏芯股份在3月份的投资者调研活动中表示，公司在电子烟领域推出的器件已经开始在国际知名电子烟厂商出货，预计2022年上半年出货量会逐渐平稳。 近年来电子烟需求强劲，全球电子烟市场销售额仍持续上升，2021年，电子烟全球的销售规模已达到522亿美元。但未来，压力传感器能否成为公司业绩的另一增长点，或许还需要进一步观察，天府财经网也将继续保持关注。

近日，投资者最惧怕的就是腐败与懈怠，而管理层腐败的背后凸显的是企业内部管理的混乱。内部管理就像是多米诺骨牌，一个环节出现问题，就可能会引发严重的连锁反应。 02 主营业务亏损，负债率高企 说到汇鸿集团的主营业务，那也是迷一般的存在。冷链物流、医疗健康、纺织服装、浆纸板材、机电船舶等。虽然冠以“供应链运营”之名，但是底下一堆的子业务，各种业务之间没有协同性，这给本就“凌乱”的高管团队增加了管理难度。 有分析人士称，以外贸起家的汇鸿集团旗下产业众多，且跨度较大，而其涉足的金融领域均以财务投资身份出现，除了新近切入的再生资源，其他产业之间关联度不大，实现产业资源协同难度不小。 这一点，也可以从汇鸿集团这些年的营业收入看出。 天府财经网注意到，汇鸿集团营收在2015年达到391.4亿元的历史顶峰后，就在400亿大关面前停滞不前了，这些年主业收入始终没有明显增长。 不仅如此，汇鸿集团扣非净利润也堪称惨淡。数据显示，2017-2021年前三季，其扣非净利润分别是：-1.51亿元、-7.13亿元、-1.03亿元、3998.09万元和-3326.94万元，累计亏损近10亿。不少产业还面临着培育，需要持续投入。 与此同时，公司的负债压力也是有增无减。 截至2021年三季度末，汇鸿资产负债率为75.28%。同期，公司货币资金有37.39亿元，而仅短期借款就高达68.98亿元，远超其自有资金量。公司流动性并不宽裕。 03 股价暴跌，二股东亏本国企改革试点单位，在省属企业中率先实现整体上市，并募集配套资金引入战略投资者。 随即，公司以4.09元/股非公开发行上市公司来说，十分意外且令人汗颜。

疫情催化下，上市公司掀起一波上涨行情，美团、新希望等实力股东。如今，站在预制菜风口上，公司拟登陆创业板，借势扩大产能，进一步提高生鲜食材的供应效率，夯筑公司竞争力。 2021年上半年营收恢复至疫情前水平 凭借在业内的多年积累，亚洲渔港业绩增长迅速。2018年、2019年分别实现营业收入9.14亿元、12.03亿元，净利润6412.20万元、7052.31万元。 但进入2020年，疫情冲击各行各业，尤其是在北京新发地、大连等几起疫情证实由冷冻海产品引起后，电商零售的2C赛道，实现线下到线上标准化产品的快速转变，依托冷链物流体系，加强生鲜电商布局；还凭借雄厚的资金能力收购中联食品（大连）有限公司，提高自主生产与深加工能力，进一步构筑核心竞争力等。 动作频频，亚洲渔港业绩弹性充分释放。2021年1-6月，公司实现营业收入5.61亿元，净利润3326.50万元。其中，营业收入较2020年同期增长45.07%，相比2019年同期增长3.16%，已基本恢复至疫情前水平。 顺应行业发展趋势募资加码产能 当然，亚洲渔港的发展亦离不开行业的快速发展。数据显示，2019年、2020年、2021 H1，中国餐饮市场规模达到4.67万亿元、3.95万亿元和2.17万亿元，按照食材原料进货成本占比40%，餐饮供应市场规模达到1.87万亿元、1.58万亿元和0.87万亿元，加上家庭消费需求，餐饮食材需求市场规模较大。尽管餐饮市场短期受疫情影响，但随着疫情的逐步好转，餐饮复苏将加快，相应的餐饮供应市场也将继续大发展。 行业水大鱼多，竞争自然激烈，还较为分散。但随着对食品安全、营养健康的要求越来越高，生鲜食材标准化、品牌化、规模化是大势所趋。公司副董事长蒋德智此前就曾公开表示，当下中国预制菜市场中，to B和to C的占比大概在8:2，预制菜在2B端愈发火热的背后，离不开餐饮行业标准化的成熟，标准化餐饮供…

近期，网上传出一封《致瑞安房地产高层的一封信——创新天地二期业主致开发商的整改函》。 信中称，本以为光谷创新天地作为精装修更是抢工抢出来的模样，随处可见的打胶、划痕、磕碰、掉漆……玻璃、镜面、大理石台面、灶具、不锈钢五金件都被保洁大妈们的钢丝球暴力肆掠、惨不忍睹。 关于地下车库、景观、楼栋公区、户内的种种“惨状”已不忍再提。 楼盘的规划图纸要求外立面无论是真石漆还是石材，均为米白色。而交付的外立面，上下颜色大相径庭，真石漆为灰色，石材为黄色，如此混搭让业主无法接受。而瑞安营销经理和客服经理给出的回复是，这两种就是“米白色”。“指鹿为马，张冠李戴，侮辱业主的智商与审美，这就是瑞安的所谓‘创新’？” 业主花更高的价格买到的二期，公区绿化档次同一期相比大幅缩水，档次大幅滑坡。 前期宣传中的组团动静结合、有山有水，实际交付却是：竹石园无竹石，印山园无山，悦水园无水，林栖园无林，承诺的景观一个都没有。而公区承诺的景观桥体、邻里交流空间、溪流、多功能草坪也都没有，全是密密麻麻的市政硬化小地砖。“难道这就是瑞安在某主流媒体文中标榜的‘守得住初心，做得出精品’？” 小区路面大量的儿童涂鸦画，从8栋到3栋，甚至贯穿整个小区中轴线，整个小区花里胡哨，美其名曰色彩丰富孩子喜欢，但却一个像模像样的儿童设施都没有，全小区除了一个小得可怜的儿童蹦床，什么都没有。瑞安营销经理和客服经理给出的回复是，前期宣传只作为参考。“难道这就是瑞安在某主流媒体文中标榜的‘表与里’？原来是表里不一。” 信中控诉，整个小区毫无品质感可言，业主们前期花四五百万买来的高端品质盘，到手却变成了刚需屌丝盘！进入小区，从一期淘汰过来的小区绿色门牌伴随廉价的塑料感扑面而来，连同门牌的“国际社区”四字一起，把业主们满屏尴尬钉在了小区入口。 业主们在信中表示，整个项目明明距离合同交付还有一年时间，有充足的施工、整改、保洁时间，为何会演变…