9. 日本 🇯🇵
| 2025 年加密货币采用排名 | 9 |
| 主要监管机构 | 日本金融厅（JFSA） |
| 监管现状 | 2017 年 4 月起，要求加密资产交易服务提供商完成 AML 注册，2018 年 10 月起实施行业自律管理（Industry self-regulation） |
2025 年，日本将加密货币的监管从《支付服务法》（Payment Services Act）转移至《金融商品交易法》（FIEA），这意味着加密资产将被视为证券进行监管。3 月，执政党自民党 Web3 工作组发布了一份「将加密资产定义为独立资产类别」的提案，首次提出了这一构想。
该提案在 2025 年持续发酵， JFSA 已就新的监管框架提出具体方案。JFSA 指出，加密领域存在诸多监管漏洞——如代币白皮书不明确、信息披露不实、未注册运营、投资欺诈、黑客攻击以及市场操纵等——而 FIEA 凭借其在传统资本市场已有的完善条款，可以更有针对性地解决这些问题。
投资者更关心的则是，日本计划于 2026 年将加密货币税率从 55% 降至 20%，使其与传统资本利得税率持平。
与此同时，随着 2023 年监管框架的实施，稳定币领域正呈现出日益强劲的发展势头。2025 年 3 月，JFSA 向 SBI VC Trade 颁发首张电子支付服务商牌照，授权其发行 USDC 稳定币；8 月，监管机构向 JPYC 授予首张资金转移服务商牌照，允许其发行同名日元挂钩稳定币；11 月，JFSA 宣布支持日本主要银行开展稳定币试点项目。
JFSA 还发布了一份关于稳定币健康发展的研究报告，指出稳定币「能够规避传统加密货币的价格波动风险，同时实现快速且低成本的汇款与支付」。报告强调打击金融犯罪的重要性，重点提及地址黑名单制度、对非法资产即时冻结，以及公私合作机制（T3 金融犯罪小组）是打击非法稳定币活动的关键——该小组成立首年即协同执法部门冻结逾 3 亿美元非法资产。
展望未来，据报道日本正考虑推进监管改革，允许银行收购并持有加密资产用于投资，此举有望进一步推动机构采用。此外，日本新首相有望为加密货币领域带来新的政治动能。
10. 泰国 🇹🇭
| 2025 年加密货币采用排名 | 15 |
| 主要监管机构 | 泰国证券交易委员会（Thai SEC） |
| 监管现状 | 2018 年 3 月起，对数字资产业务运营商进行发牌（Licensing） |
泰国 SEC 允许本地交易所提供更多的数字资产类别。2025 年 3 月，SEC 批准了 USDC 和 USDT 稳定币交易。5 月，泰国宣布计划推出代币化的政府债券 G-Token，由本土加密公司支持，旨在通过降低最低投资门槛来促进金融普惠。G-Token 将向个人、非营利组织以及其他符合条件的法人实体发行，最低购买金额仅 100 泰铢（约合 3 美元）。9 月，SEC 批准了碳减排代币的交易，并计划允许受监管交易所上市自有代币。
此外，泰国于 8 月份推出「游客数字支付」（Tourist DigiPay）计划，允许游客使用加密货币向泰国商家付款。该计划预计每年可提升 10% 的旅游消费额，即1,750 亿泰铢（54 亿美元）。9 月，泰国出台一项为期 5 年的税收优惠政策，免除在受监管交易所进行加密货币交易的资本利得税。
泰国 SEC 还简化了一些关键的监管要求，例如将零售投资者参与 ICO 的知识评估频率从每季度一次减少至每 2 年一次。
此外，SEC 称正在制定加密货币 ETF 指导方针，预计 2016 年初出台。
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