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7月9日，港股创新药企普吉华®周年庆典大会，拉开普吉华®周年庆典活动暨RET诊疗学术周的帷幕。作为中国首个选择性RET抑制剂，普吉华®（普拉替尼胶囊）已获中国国家药品监督管理局批准上市，用于治疗既往接受过含铂化疗的RET融合阳性的局部晚期或转移性NSCLC患者、治疗晚期或转移性RET突变甲状腺髓样癌（MTC）及RET融合阳性甲状腺癌（TC）患者。普吉华®是目前中国首个且唯一获批用于治疗RET变异非小细胞肺癌和甲状腺癌的选择性RET抑制剂。

今年在碳中和日报》注意到，近期东南亚光伏市场频繁迎来利好，拜登政府宣布暂时豁免东南亚四国光伏组件关税，中来股份的理由实在缺乏说服力，只能体现公司近年频繁投资下，主业上缺乏方向感的一面。 实际上，在查阅公司近两年的公告后，《跑路”，连续三次想抛售控股权却未果。在不稳定的局面下，自2021年开始，公司被监管问询近15次。 01 谜一般的海外项目 中来股份这项投资最早见于2021年3月，其公告称，控股子公司泰州中来将与印度尼西亚PTLenAgraEnergy公司（或其关联公司）合作，共同建设1GW电池和1GW电池组件制造工厂，用于开拓海外市场。 根据中来股份介绍，PTLenAgraEnergy的母公司是印度尼西亚本地国企，业务涵盖多项电力及油气杠杆 查阅中来股份的公告便可知，这已经不是中来股份第一次“放鸽子”了。今年3月23日晚，中来股份发布定增预案，拟募资25亿元，其中17.5亿元用于年产16GW高效单晶电池智能工厂项目（一期），剩余资金用于补充流动资金。 然而就在4月22日，公司又宣布终止定增计划。该计划从预案到终止，前后仅用了不到一个月，看起来有点儿戏。 中来股份似乎不是在募资扩产，就是在募资扩产的路上。3月25日前后，中来股份发布公告称计划斥资140亿元进军上游硅料端。消息公布便立即遭到深交所的问询。监管表示，目前公司帐上实际可支配的货币资金仅有4.1亿元，这意味着公司需要35倍杠杆才能筹集资金，钱将从哪里来？ 业绩方面，虽然光伏行业迎来大行情，但中来股份也没有撑起市场期待。公司2021年实现营收58.19亿元，同比增14.45%；归母净利润为-3.13亿元，同比下降424.19%，这也是公司2014年上市后的首亏。 据了解，这两年公司的净利润表现一直不佳。2020年，中来股份归母净利润同比减少60.26%至9665.84万元。而这其中的原因，竟是公司杠杆投资的理财踩了大…

6月20日，专注于开发创新细胞疗法用于治疗癌症和退行性疾病的生物制药公司AR039的临床研究（IND）申请，将在中国开展CAR-T细胞治疗产品，具有经优化的双特异性抗原结合结构域，可同时作用于CD19和CD20双靶点，能够有效清除CD19/CD20单阳性或双阳性肿瘤细胞。 在2021年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，西比曼首次公布了C-CAR039用于治疗复发或难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤（r/r B-cell NHL）的临床数据，其优异的数据尤其是患者总缓解率（92.6%）获得业界关注。 西比曼生物科技董事长兼首席执行官刘必佐表示，“我们很高兴看到C-CAR039获批开展临床研究。这充分说明NMPA对C-CAR039产品在安全性和疗效方面的认可，也是西比曼在管线创新研发的又一里程碑。我们将全力推进C-CAR039的相关临床研究，希望该创新疗法能够尽快造福国内患者，解决复发/难治性侵袭性B细胞非霍奇金淋巴瘤未满足的临床需求。” C-CAR039已经在去年12月份获得FDA批准在美国开展临床Ph1b试验。今年1月份，FDA授予该产品再生医学先进疗法（RMAT）和快速通道（FT）称号。在此之前，FDA已经针对该产品滤泡性淋巴瘤（一种惰性非霍奇金淋巴瘤）适应症授予了C-CAR039孤儿药资格认定。

相关数据显示，全球每年大概有200万人需要器官移植，全球平均器官供需比为1∶20至1∶30。其中，我国每年约有1500名青少年、儿童接受器官移植手术重获新生。据悉，目前，国内的器官移植主要是心肺肝肾四大器官，其中，肾脏移植和肝脏移植数量最多，肝脏移植基本上占到每年所有器官移植数量的30%-35%。 作为“世界最好肝移植中心”之一的上海仁济医院，自2006年开始已完成2693例儿童肝移植手术，连续8年位居全球单中心儿童肝移植数榜首。上海交通大学医学院附属仁济医院肝脏外科科副主任、肝脏外科儿童病区主任罗毅表示，“我国大部分需要进行肝移植手术儿童原发病都是胆道闭锁，相关数据统计，我国胆道闭锁发病率约为5000分之一，也就是每年有近3500至5000个患者，但实际我国每年儿童肝移植约1000例左右。” 罗毅主任还透露，“仁济医院肝移植中心的移植手术成功率在95%以上，两岁以内的胆道闭锁患儿术后一年生存率94%，五年生存率91%左右，十年生存率89%，但国际上报道的生存最久的孩子已经有30余年了。” 6月11日是中国器官捐献主题活动日，由中国器官移植发展基金会发起，上海复旦大学附属中山医院、中南大学湘雅二医院，华中科技大学同济医学院附属同济医院、郑州大学第一附属医院等15家腾讯公益，支付宝公益等公益平台，希望为新苗项目募集到更多的资金，帮助更多的患者。” 近期，健耕医药将充分利用自身优势，积极推进用于肝脏器官保存与修复的灌注运转箱，加速其在中国市场和美国市场的上市注册。与此同时，健耕医药正引进一些新的移植相关检测技术及促进相关器械的国产化，尽早满足患者就医需求，期待更多患者可以获益。

中国生物医药爆炸式发展的这些年里，过千家的Biotech公司在国家层面政策激励、全球新技术突破、批量高端人才归国和海内外专业资本大手笔投入的背景下，如雨后春笋般野蛮生长。每个参与者都梦想连过三关，一是在关键ARma。 基于港交所18A上市规则，从18年4月到22年5月，已有五十家左右未盈利生物科技公司在港IPO，募得资金达到1100亿港元以上，可谓过了第一关。而其中少数基石药业披露了2021择捷美®就在5月底获批了第二个大适应症，销售势必将在2022年放量，今年收入将数倍增长。 当前普吉华®（普拉替尼胶囊）是同类首创RET抑制剂，2021年在中国大陆获批用于RET突变相关的非小细胞肺癌（NSCLC）领域。由于其目前是中国唯一获批的RET突变靶向药物，于国内市场处于完全领先地位。 拓舒沃®（艾伏尼布片）是同类首创IDH1抑制剂，获批用于IDH1突变的复发或难治性急性髓系白血病（AML）。中国唯一，完全领先。 择捷美®（资本市场会很失望；但如果为了创新而创新，多半根基不牢造成资源浪费，而当前几家头部18A公司现金基本覆盖两年左右研发支出。无论技术本身多么性感，候选药物也必须从真实的未满足的临床需求出发，必须从技术成熟度出发，基石药业的管线2.0计划就是如此。 该计划现在已有两个已经处于临床阶段的极具前景的品种，即CS5001(ROR1 ADC)和CS2006（PD-L1 x 4-1BB x HSA三抗）。 CS5001是一款靶向ROR1靶点的抗体偶联药物ADC。ADC的结构理念促使该类药物只在病灶地区发挥作用，而在对其他正常组织影响较小。ROR1靶点在包括白血病、非霍奇金淋巴瘤、乳腺癌、肺癌、卵巢癌等多种肿瘤细胞表面高表达，而在正常组织极少存在，非常适合开发ADC药物满足临床需求缺口。 目前全球范围内，ROR1 ADC第一梯队有三家药企，其中一家就是基石药业。前三中另外两款都已…

未盈利Biotech估值是混沌的，不能精确锚定，但其成长过程却是全透明的，始终置于最严格的数据考核中，先前基石药业公布舒格利单抗是同类最佳PD-L1。 2021年，普拉替尼、阿伐替尼在不足8个月内实现销售额1.628亿元，符合预期，新药上市放量是一个渐进的过程。 基石药业的商业策略，开始是全力冲刺进攻，这将带来现金的快速消耗，2021年研发开支13亿元，亏损19亿元，现在具备稳定造血能力后，将转为攻守平衡。 截至上年末，现金及现金等价物和定期存款16亿元，可支撑2年周转。因为有多种造血输血来源，包括持续放量的产品收入、里程碑和特许权使用费以及商务拓展交易，同时研发开支将减少。 如有需要基石药业可能采用非稀释性恒瑞医药研发投入占营收比重，2021年上半年为19%，全年为24%，连创历史新高。2022年一季度，恒瑞医药研发费用+开发支出占营收比重为31%，石药集团研发费用同比增长30%。中国生物制药2021年研发费用同比增长40%。 百济神州研发投入增速，2020年为40%，2021年降为15%。信达生物研发投入增速，2020年为43%，2021年降为34%。再鼎医药2022年一季度研发开支同比下降74%，主要由于没有新的授权引进预付款。君实生物研发投入增速，2021年一季度为107%，2022年一季度降为13%。基石药业在未来两年内，随着一些大型适应症注册试验的完成，以及成本较低的管线2.0资产早期开发项目的启动，研发费用预计将显著降低。 Biotech在产品上市初期，往往出现销售费用大于收入的现象，被嘲笑为烧钱无度。但这是必由之路，自建全新的销售团队和渠道，需进行大额投入，打好基础设施后，随着企业把分母做大，销售费用率将持续下降。 在商业化团队扩容的同时，今年一季度销售、一般及行政开支(SG&A)，百济神州为2.946亿美元，环比下降4%，再鼎医药为5700万美元，…

6月4日，港股创新药企择捷美®（

随着企业的发展壮大，良性持续发展无疑是重中之重，奔涌而来的数字化浪潮则为大型企业的可持续发展开出了“良方”。于电商签订合作协议，委托对方建立供应链数字化综合服务平台“民农云仓”，在传统粮仓基础上增加物联网技术对粮仓实施实时监控，为新希望粮仓中一百五十万吨玉米、大豆、水稻等粮食提供智能监管及资产数字化服务。对粮食温度、湿度、气体浓度、虫害、水分等参数进行采集，有效防控储粮过程中因蛀蚀、发热、霉变引起的损耗问题。 不仅仅是业务方面，在组织架构上，公司也在持续数字化转型。2021年10月，新希望正式启用了飞书应用，作为组织数字化转型的突破口。今年3月份，新希望又启动了数字化转型的“灯塔项目”。 数字化转型之外，在智慧养殖方面，新希望近年来持续致力于实现无人或少人化的猪场管理，以智能化和数字化助力生产的现代化养殖模式。目前公司已建立了智能机器人的研发队伍，开发了“慧养猪”、“秀杰和普”等系列养殖和育种软件。 据了解，“秀杰”是新希望为攻克种猪国产化问题而开发的一款具有自主知识产权的育种和生产综合管理软件，相比传统育种软件，该软件实现6生长性状+6繁殖性状的育种值运算，增加了多个重要的经济性状；可实现均衡性育种，也可以利用物联网技术自动采集环境和表型数据，进而实现全群范围的育种值联合计算。 刘畅表示，公司的种种举措，都是为了实现数字化转型过程中“业数一体、三全四化”的目标，即业务与数据一体，“三全四化”则是指：关键设备智能化、全业务场景数据化、全数据在线功能化、全过程管理主动化。 绿色打底节能减排，积极抗疫勇担社会责任 双碳背景下，新希望积极推进环境治理、节能环保行动。在新建项目上充分考虑碳减排的工艺设计，在已有的项目中进行技改升级实现减碳目标。 在生猪养殖过程中，公司根据猪场养殖规模配备相应比例土地，将生猪养殖与农业种植相结合，在实现猪场粪污资源化利用、节能减排的同时，逐步导入种植…

5月31日，资本市场等方面均取得了历史性的突破。“2021年以来，公司取得了四款创新药在两岸三地的新药上市申请批准，包括三款同类首创的精准治疗药物以及一款潜在同类最优的肿瘤免疫治疗药物的7项NDA。另有多项注册性临床试验正在积极推进中，这充分展现了公司高效的研发和突出的商业化能力。” 内修功力一年获批4款产品 加码研发推动管线2.0向前 产品研发是创新药企业的立身之本。在过去一年里，基石药业向外界展示了其研发实力的“基石速度”，2021年以来，基石药业4款针对不同治疗领域的新药陆续获批，包括三款同类首创的精准治疗药物泰吉华®（阿伐替尼片）和择捷美®（恒瑞医药达成战略合作，授予恒瑞医药在大中华地区研发、注册、生产和商业化抗CTLA-4单抗的独占权，总金额高达2亿美元。 此外，基石药业进一步深化了与辉瑞的合作，将在大中华区联合开发辉瑞的后期肿瘤资产洛拉替尼用于二线治疗ROS1阳性NSCLC。 在海外，基石药业和EQRx共同与美国、英国及欧盟等全球主要市场的代理商就择捷美®治疗NSCLC及ENKTL适应症的注册进行洽谈；通过与EQRx协力合作，基石药业在美国及主要欧盟市场扩大诺法利单抗治疗晚期肝细胞癌（HCC）的国际III期研究。 除了通过外部合作加快商业化步伐，基石药业也通过外部合作进一步提升研发能力。2021年11月，基石药业与新加坡多特生物达成合作，共同开发多功能抗体和抗体偶联药物。 除了合作伙伴加持，基石药业已经逐步摸索出一套适合自身的商业化道路。 以优势精准药物市场为例，基石药业通过广泛的医生教育、在诊断及治疗标准化方面与行业协会展开合作以及与诊断公司合作，形成了针对目标疾病的精准药物治疗模式，将市场覆盖从去年年中的400家医院扩张至2021年下半年的约600家，占精准药物相关市场的70-80%，旗下药物被列入了逾10个国家指南。普吉华®（普拉替尼）在中国大陆上市后一个…

一份2021年财报显示，其2021年营业收入仅为“101.48元”。除了书写错误外，还有“家电厨卫制造费用同比增加143843223.06%、原材料费用同比增加1127733179.40%、人工费用同比增加270071.04%”这样的数据错误。有媒体统计称，这份年报的错误之处多达18处。 作为一家经验丰富的眼镜财经》注意到，这是公司13年来净利润同比下滑，或许意味着这家厨电巨头的危机将至。 踩雷恒大，全额计提坏账准备 公开资料显示，老板电器成立于1979年，经过43年的发展，已经从一家贴牌工厂，成长为中国厨电行业龙头企业之一。自2011年上市以来，老板电器一直保持着强势的增长势头，直至2018年后，公司的营收和净利润增速逐渐放缓。 而对于去年净利润的下滑，公司解释称，是由于地产宏观政策收紧、原材料以及人力成本上涨等不利因素造成。 作为传统的厨电品牌，老板电器过去一直与地产企业深度绑定。年报显示，老板电器已与超过80%的百强房地产公司合作，工程渠道贡献了很大一部分收入。2021年，公司通过华为H